11月4日晚，萬科獨立董事、著名經(jīng)濟學(xué)家華生教授首次做客南京大學(xué)，為南京大學(xué)EMBA和國際EMBA的2016級新生帶來精彩的入學(xué)先導(dǎo)課，分析公司治理和企業(yè)發(fā)展的新挑戰(zhàn)。南京大學(xué)商學(xué)院院長沈坤榮教授進(jìn)行了開場致辭，歡迎華生教授的到來。

　　作為萬科獨董，華生教授在“寶萬之爭”甚囂塵上的時候理性發(fā)聲，以獨立董事的角度分析披露萬科治理中不為人知的內(nèi)幕，在這一場不見硝煙的爭斗中被推上了輿論的浪尖。而華生教授一再表示：做萬科獨董，他本人沒有任何收益，他更加關(guān)注的是這樣一家優(yōu)秀公司的治理問題。　　

　　公司治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新推動經(jīng)濟社會發(fā)展

　　中國過去30年來最大的轉(zhuǎn)型就是從計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟。但是市場交換已經(jīng)產(chǎn)生了幾千年，而世界經(jīng)濟發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變就在近200年。所以，與其說是市場經(jīng)濟帶來了現(xiàn)代經(jīng)濟和生產(chǎn)力的巨大發(fā)展，不如說是公司治理。正是在公司出現(xiàn)的這兩三百年，我們看到生產(chǎn)力的進(jìn)步、經(jīng)濟的發(fā)展、科技的突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟社會發(fā)生了翻天覆地的變化，而且還在以我們難以想象的速度發(fā)生著改變，也給我們帶來新的挑戰(zhàn)。

　　公司治理的挑戰(zhàn)

　　資源約束始終存在，一直是我們面臨的巨大約束。比如以前的溫飽問題，現(xiàn)在的住房問題，都是資源約束的表現(xiàn)。

　　信息約束與當(dāng)今社會發(fā)展關(guān)系巨大，比如我們正面臨的新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革命就是信息約束在發(fā)生變化，從過去的量變累積到現(xiàn)在的質(zhì)變。信息約束對公司治理和企業(yè)發(fā)展會帶來一系列巨大的影響，改變了我們獲取信息的方式，包括改變了多方面供求的關(guān)系。例如互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對傳統(tǒng)商業(yè)產(chǎn)生的沖擊；例如分享經(jīng)濟的出現(xiàn)潛在消滅了本來需要的供給。企業(yè)要在新的信息環(huán)境下生存，就要清楚地認(rèn)識信息環(huán)境的改變。

　　政策不在于說而在于做

　　政策的好壞不在于說了什么，而在于能否落實下去。在時代的轉(zhuǎn)型期，企業(yè)家面臨著公司治理的巨大挑戰(zhàn)，未來經(jīng)濟環(huán)境變化會更快，國家層面的經(jīng)濟政策還在不斷調(diào)整當(dāng)中。許多經(jīng)濟理論和經(jīng)濟政策，與國情現(xiàn)實之間存在很大距離，必須結(jié)合國情，找到合適的推行方式，例如遺產(chǎn)稅、房產(chǎn)稅等。

　　萬科的治理方式代表著一個方向

　　只要公司發(fā)展到一定規(guī)模就面臨公司治理的問題。企業(yè)的控制權(quán)應(yīng)該給對企業(yè)最后的產(chǎn)出利潤作用最大的人。這個理論應(yīng)用到今天的公司治理上會略有不同。以萬科為例，企業(yè)的所有者不參與經(jīng)營。企業(yè)要融資，尋求并把握商機，創(chuàng)始時期企業(yè)所有者的股權(quán)將被逐漸稀釋，逐步失去對企業(yè)的控制權(quán)。萬科這樣的治理特點代表著現(xiàn)代企業(yè)治理的發(fā)展方向。

　　企業(yè)上市紅利不會一直持續(xù)

　　中國資本市場與周邊市場不接軌，企業(yè)上市會帶來極大的溢價刺激。這種高溢價對企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者是一種巨大的激勵，隨著資本市場的成熟和完善，這樣的上市紅利不會一直持續(xù)。

　　Q&A

　　1、時至今日，萬科危機解決了嗎？萬科事件更合理的解決方案是什么？

　　答：萬科是優(yōu)良資產(chǎn)，萬科負(fù)債率低，市場估值高，經(jīng)營狀況非常好，在公司治理方面屢獲大獎。就其本身而言，未來的發(fā)展會有很多方向，難以預(yù)料具體會往什么方向走。這里面會有很多的影響因素，包括監(jiān)管制度因素。我希望萬科會有一個好的結(jié)果。

　　2、怎樣看這輪房地產(chǎn)調(diào)控？

　　答：從中國正處在城市化轉(zhuǎn)型的角度來說，現(xiàn)在中國并沒有產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫，還有大量人口從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移，并不是20世紀(jì)90年代的日本。但是現(xiàn)在一線的熱點城市房價已經(jīng)過熱，這反映出制度政策出現(xiàn)了較大問題。樓市新政調(diào)控是短期的，這反映的是上層對房價控制的決心，但是一直以來成效并不如意。中國有解決樓市問題的條件，也有自身的困難。三四線城市房價低，是因為投資還沒有跟上。我們可以借鑒新加坡的經(jīng)驗，理想的狀態(tài)是工薪階層有體面的住房（可以不大），有錢人也可以根據(jù)自身需求和能力改善居住條件。

　　3、未來醫(yī)療改革的方向和值得注意的觀點有哪些？

　　（南京大學(xué)國際MBA中心2015年招收了首屆醫(yī)療健康方向EMBA學(xué)生，敏銳捕捉到醫(yī)療健康行業(yè)未來的發(fā)展前景，著力打造醫(yī)健高級管理人才，獲得一致好評。）

　　答：醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是將來發(fā)展?jié)摿薮蟮某柈a(chǎn)業(yè)。目前醫(yī)療改革確實取得了一定成效，但是還存在很多問題。醫(yī)療資源比較集中在城鎮(zhèn)，集中在體制內(nèi)。未來需要改革的地方還很多，特別是應(yīng)該促進(jìn)民營醫(yī)療的發(fā)展和監(jiān)管。

　　華生教授本次作為南京大學(xué)EMBA、國際EMBA2016新生先導(dǎo)課主講嘉賓帶來精彩演講。南京大學(xué)國際EMBA項目以好師資、好課程為核心，吸引社會各界精英。

　　來源：南京大學(xué)EMBA

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